<!DOCTYPE HTML PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN">
<HTML><HEAD>
<META http-equiv=Content-Type content="text/html; charset=us-ascii">
<META content="MSHTML 6.00.2900.2802" name=GENERATOR></HEAD>
<BODY>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>Each year, I prepare 
a chart to help financial aid administrators determine if a person who filed a 
1040 was actually eligible to file a 1040A or 1040EZ.&nbsp; The purpose of the 
chart is to help you and your applicants accurately answer Questions 34 and 72 
on the FAFSA.&nbsp;</FONT></SPAN><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>I've prepared the 
chart for use with 2005 tax returns and it is available on the Oklahoma 
Association (OASFAA) website at </FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2><A 
href="http://www.finaidapps.ou.edu/OASFAA/forms_bank.cfm">http://www.finaidapps.ou.edu/OASFAA/forms_bank.cfm</A>&nbsp; 
</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>A couple of 
reminders:</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>a)&nbsp;&nbsp; THIS 
CHART DOES NOT DETERMINE WHO IS ELIGIBLE FOR THE SIMPLIFIED NEEDS TEST.&nbsp; It 
simply helps you determine ONE eligibility factor, whether the person was 
eligible to file a 1040A or EZ.</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>b)&nbsp; The AGI 
limit for filing a&nbsp;1040A or EZ went up to $100,000 last year.&nbsp; That 
did NOT change the&nbsp;ED requirement&nbsp;that the AGI be no more than $50,000 
to qualify for the Simplified Needs Test.</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2>&nbsp;</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>A few new things for 
the 2005 chart:</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>a)&nbsp; Line 13 
Capital Gain or Loss---I noted that if the taxpayer indicated he was 
not&nbsp;required to file Schedule D, you can ignore the income on this line 
when determining if he was eligible to file a 1040A/EZ.&nbsp; This is to be 
consistent with the FAFSA instructions&nbsp;for questions 
34/72.&nbsp;&nbsp;</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>b)&nbsp; Line 
45&nbsp; Alternative Minimum&nbsp;Tax---those subject to paying AMT&nbsp;cannot 
do that on a 1040A/EZ and are therefore required to file a 
1040.</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>c) Line 10&nbsp; The 
state of Oklahoma issued a one time tax rebate in 2005&nbsp;of $90 for couples 
and $45 for singles.&nbsp;&nbsp;&nbsp;The Einsteins in our state legislature 
failed to check with the IRS and didn't realize it would be taxable on the 
federal returns.&nbsp; There was a lot of confusion and many&nbsp;Okies filed 
1040s for the sole reason of reporting&nbsp;this $90 or $45&nbsp;rebate on line 
10.&nbsp; On 3/3/06, the IRS ruled that Oklahoma taxpayers could include this 
report on line 3 of the 1040EZ or line 13 of the 1040A.&nbsp; Because this $90 
or $45 COULD have been reported on a 1040A/EZ, if the taxpayer is from Oklahoma 
and the amount in line 10 on the 1040 is $90 or $45, treat it as if it were zero 
for the purposes of determining whether someone is eligible to file a 
1040A/EZ.&nbsp; If you want something more official to back this up, see the IRS 
press release on the Oklahoma Tax Commission website at <A 
href="http://www.tax.ok.gov/upmin030306.html">http://www.tax.ok.gov/upmin030306.html</A>.&nbsp; 
</FONT></SPAN></DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial 
size=2></FONT></SPAN>&nbsp;</DIV>
<DIV><SPAN class=501423622-17032006><FONT face=Arial size=2>d)&nbsp; The Deficit 
Reduction Act/Higher Education Reconciliation Act of 2006 made a change to the 
Simplified Needs Test criteria.&nbsp; This change expands eligibility for the 
Simplified Needs Test to students and parents who received benefits from a 
"means-tested Federal benefit program" (examples include programs such as SSI, 
Food&nbsp; Stamps, School Lunch, TANF, special nutrition program for women, 
infants and children, or other programs identified by the&nbsp;Secretary).&nbsp; 
&nbsp; I can't tell if this requirement takes effect for the 2006-07 application 
year or not (or how we're supposed to know about those benefits).&nbsp; Pay 
attention to information from ED and NASFAA about the effective date of this 
provision.&nbsp; </FONT></SPAN></DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV><FONT face=Arial size=2></FONT>&nbsp;</DIV>
<DIV align=left><FONT face=Arial size=2>
<P align=left><FONT face=Arial size=2>Pam McConahay</FONT> <BR><FONT face=Arial 
size=2>Assoc. Dir., Compliance, Training &amp; Lender Relations</FONT> <BR><FONT 
face=Arial size=2>University of Oklahoma Financial Aid Services</FONT> <BR><FONT 
face=Arial size=2>1000 Asp Avenue, Room 216 </FONT><FONT face=Arial 
size=2>Norman OK 73019-4078</FONT><BR><FONT face=Arial size=2>(405) 
325-4617&nbsp; Fax (405) 325-7608</FONT> <BR><FONT face=Arial 
size=2>pmcconahay@ou.edu </FONT></P>
<P><FONT face=Arial size=1>This message, and attachments if any,&nbsp; from the 
University of Oklahoma may</FONT> <FONT face=Arial size=1>contain confidential 
or privileged information.&nbsp; If you are not the intended</FONT> <FONT 
face=Arial size=1>recipient of this information, you are prohibited from 
reading, disclosing,</FONT> <FONT face=Arial size=1>reproducing, distributing, 
disseminating, or otherwise using this</FONT> <FONT face=Arial 
size=1>information.&nbsp; If you received this transmission in error, please 
notify the</FONT> <FONT face=Arial size=1>sender and delete this message 
immediately.&nbsp; Thank you. </FONT></P></FONT></DIV>
<DIV>&nbsp;</DIV></BODY></HTML>